323家上市公司公布半年报及业绩快报 四指标验中报成色 两主力曝选股偏好

腾讯 2018/07/31

随着A股上市公司半年报陆续公布,上市公司业绩增长成色成为市场关注的焦点。截至7月30日,A股共有323家上市公司公布半年报及业绩快报,业绩呈现两极分化,大市值公司表现优于小市值公司。中银国际首席策略分析师陈乐天认为,在去杠杆大背景下,财务费用、经营性现金流、持股结构变化、海外业务增速成为市场关注的四大关键指标。统计显示,在已披露半年报的上市公司中,超六成公司财务费用增长。持股方面,作为市场“风向标”的社保基金和北上资金开始加仓。

Wind数据显示,截至7月30日,A股共有134家公司披露半年报业绩,189家上市公司披露业绩快报。其中,228家公司归属母公司股东净利润实现同比增长,占比超七成。

上半年净利润实现翻倍的公司有41家。其中,悦达投资净利润增幅最高。半年度报告显示,公司上半年实现净利润1.0亿元,同比增长1072.33%,而去年同期,公司净利润仅为854.54万元。公司称,归属于上市公司股东净利润增长主要原因是,与上年同期相比,东风悦达起亚汽车有限公司、西蒙悦达能源公司、悦达纺织集团均由亏损转为盈利。受到国内乘用车行业增速放缓等因素影响,去年全年公司净利润为-2.81亿元。

结合半年报业绩预告情况来看,截至7月30日,A股共有2157家公司发布了半年报业绩预告,创业板、中小板、主板公司半年报业绩预告的披露率分别为100%、99.4%、28.2%。

上市公司整体盈利回落是今年A股半年报一大特征。光大证券分析师谢超认为,A股半年报业绩增速大概率回落,其中中小板业绩增速平稳,创业板业绩增速明显下滑。已披露半年报业绩预告的公司中,非金融企业归母净利润增速中枢为34.7%,可比口径一季度增速为43.2%。

他指出,在盈利增速回落背景下,上市公司利润呈现两极分化,利润向少数公司集中,大市值公司表现优于小市值公司,中小板市值400亿元以上、创业板市值300亿元以上公司,仍然维持较高业绩增长水平。

陈乐天认为,和以前比,今年半年报行情最大的不同是市场处在估值底部区间,靓丽的半年报业绩会成为市场及个股的上涨加速器。对于上市公司半年报,除了利润,四个关键指标成为市场关注的重点。

一是上市公司财务成本变动情况。由于今年以来持续的紧信用环境及陆续出现的上市公司债务违约,需要根据半年报财务费用变动情况对上市公司融资能力做出再评估。

二是经营性现金流的变动情况。今年以来,随着几家爆雷公司的出现,对上市公司的评价框架逐步从单调的PE-ROE(市盈率——净资产收益率)评价体系过渡至强调IRR(内部收益率)、现金流、回款速度,半年报里现金流不好的公司更容易遭到投资者抛弃。

三是持股结构变化。主要看股东人数和是否有重要新增股东出现。

四是上市公司海外业务增速情况。由于今年以来外部环境发生较大变化,将根据今年上市公司海外业务的具体变动,对一些公司的全球化业务战略重新做出评估。

就财务费用而言,在已披露半年报的134家公司中,77家公司的财务费用同比增长,占比近六成,不少公司财务费用数倍增长。以广宇发展为例,半年报财务费用为5269万元,去年同期为1083万元,增长原因为费用化利息支出增加。

身处上半年债券频频“爆雷”的环保行业,金州集团董事长蒋超明显感到公司财务成本的上升。“环保企业债务融资成本很高,原来在百强县的项目融资成本是6%左右,现在9%可能都融不到钱。”他说。在环保上市公司的半年报业绩预告中,财务成本上升成为“高频词”。中环装备、科融环境、永清环保等多家公司在业绩预减原因中均提到财务成本上升。中环装备预计,上半年归母净利润亏损2800万元至2300万元,同比下降209.73%至233.58%。业绩下滑的一个原因是财务费用同比增加约900万元,主要系带息负债和票据贴现增加所致。

长江证券研报对创业板业绩大幅下滑公司进行了归因,其中财务费用、研发费用、管理费用、原材料涨价、资产减值准备等关键词出现次数较多。研报指出,目前偏紧的融资环境对于民营企业和中小企业不利,由于创业板包含了较多中小企业,板块整体财务费用率走势值得关注。

随着半年报陆续公布,社保基金等机构持仓变化被市场视为“风向标”。从已披露的上市公司半年报来看,社保基金和北上资金身影在上市公司前十大流通股股东名单中浮现。

Wind数据显示,截至7月30日,已披露半年报的上市公司中,有13家公司前十大股东名单中出现了社保基金身影。其中,社保基金二季度新进广宇发展、济川药业、水井坊、旭升股份4只个股,恒力股份、涪陵榨菜、川环科技、信维通信等被增持。

云图控股半年报显示,截至二季度末,社保一零四组合持有公司1623.42万股,占公司总股本的1.61%,较一季度末增加134.55万股。而社保四零一组合、六零四组合依然保持一季度时的仓位不变。

旭升股份获得社保四一三组合的青睐,截至二季度末,该组合持有旭升股份250万股,占总股本的0.62%,而在一季度末,该组合尚未进入旭升股份的股东榜。

从最新半年报十大流通股东榜来看,通过沪股通、深股通投资A股的北上资金仓位有所提升,这类资金偏好业绩良好的白马股,白酒、家电行业部分优质个股受到青睐。涪陵榨菜、人民同泰、北纬科技为新进增持公司。

水井坊半年报显示,香港中央结算有限公司持股比例增至13.7%。另外,中国国际金融香港资产管理有限公司——客户资金、中国国际金融(香港)有限公司——中金稳定收益专户,也在二季度大手笔买入水井坊股票,进入公司十大流通股东榜单。

飞科电器二季度同样受到北上资金加仓,公司前两大流通股东富达基金(香港)有限公司——客户资金、香港中央结算有限公司二季度均进行加仓,持股比例分别增长0.17%、0.20%。

社保基金和北上资金加仓的个股大多有业绩支撑。旭升股份半年报显示,公司上半年实现营业收入4.92亿元,同比增长40.52%;实现归母净利润1.33亿元,同比增长20.24%。水井坊半年报显示,公司上半年实现营业收入13.36亿元,同比增长58.97%;归属于上市公司股东的净利润为2.67亿元,同比增长133.59%。

涪陵榨菜半年报显示上半年实现营业收入10.64亿元,同比增长34.11%;净利润3.05亿元,同比增长77.52%。由于提价和成本下降,上半年毛利率大幅提升,是利润高增长的主要原因。此外,涪陵榨菜预计,1月-9月净利润为4.41亿元至5.32亿元,同比变动45%至75%。

(同比增长率) % (同比增长率) %

600805.SH 悦达投资 2018-07-20 100,345.18 36.10 10,018.02 1,072.33 0.12

002240.SZ 威华股份 2018-07-11 114,577.21 31.30 5,751.14 639.34 0.11

600246.SH 万通地产 2018-07-31 227,700.93 137.08 31,995.61 525.60 0.16

000537.SZ 广宇发展 2018-07-26 990,783.92 111.55 166,891.97 465.10 0.90

002552.SZ *ST宝鼎 2018-07-25 13,915.92 23.86 2,255.84 373.65 0.07

002490.SZ 山东墨龙 2018-07-31 200,008.16 63.56 3,257.53 363.99 0.04

603903.SH 中持股份 2018-07-25 53,704.35 191.35 5,811.45 315.85 0.56

000818.SZ 航锦科技 2018-07-10 182,862.15 22.31 24,108.84 295.12 0.35

002761.SZ 多喜爱 2018-07-31 39,162.42 32.17 2,464.14 259.48 0.12

002549.SZ 凯美特气 2018-07-31 23,934.03 35.76 4,336.74 228.27 0.07

数据来源/Wind 制表/欧阳春香

本报记者 吴科任

据东财Choice统计,截至7月30日,2155家上市公司披露上半年业绩预告,预计盈利增速同比超过50%的公司数量为446家,其中285家公司在披露业绩预告至7月30日期间内股价上涨。

钢铁股中期业绩亮眼

按申万二级行业划分,有10个行业半年报业绩预增在50%以上的公司数量超过10家,如化学制品(40家)、专用设备(26家)、钢铁(21家)、房地产开发(18家)、计算机应用(17家)、化学制药(16家)、通用机械(16家)等。

其中,钢铁行业表现出色,22家钢铁公司业绩预告全部实现盈利,且增速强劲。回溯近三年财报不难发现,钢铁企业2015年业绩普遍亏损,2016年逐步企稳,2017年延续火热势头。从今年上半年情况看,钢铁行业景气度仍在高位。

钢铁行业业绩增长的主要原因有二:一是受益于国家供给侧改革及去杠杆、去库存的调控政策,钢材价格保持在较高水平;二是得益于企业内部降本增效成果显著,盈利能力得到大幅提升。

天风证券认为,2018年有3000万吨压减产能任务,且全年无“地条钢”因素影响,钢铁行业供需情况优于2017年。供给方面,预计上半年供给已经见顶,下半年环保趋严,供给易跌难涨产量或受压制,同时安全督查有望趋严,进一步抑制供给增长。需求方面,房地产投资、基建投资预计仍能维持稳定增长,汽车、家电同比也保持正增长,造船业及工程机械快速复苏,而中厚板库存降至近5年最低点,需求有望扩大。

值得注意的是,自披露业绩预告后至7月30日,22家钢铁企业股价普遍上涨,涨幅均值为11.07%。其中,三钢闽光、柳钢股份、华菱钢铁、安阳钢铁等公司涨幅超过20%。

机构调研青睐绩优股

东财Chcoie显示,从机构最近一个月的调研情况看,半年报业绩大幅预增的公司无疑是机构“围猎”的重要目标。据统计,在机构最近一个月调研的272家上市公司中,剔除未披露业绩预告的47家公司,有131家公司业绩预增大于10%,占比超50%。有51家公司业绩预增超50%,均为中小创股票。

如国瓷材料。7月9日披露业绩预告前,公司最近一次机构公开调研发生在2017年12月;披露业绩预告后,54家机构合计65名人员于7月20日奔赴国瓷材料进行调研。业绩预告显示,公司上半年归母净利润为2.69亿元到2.86亿元,同比增长137%至152%。

耐威科技6月14日发布业绩预告,盈利约4095.45万元到4818.02万元,同比上涨70.01%至100.00%;7月13日发布业绩修正公告,将盈利调整为约5300.06万元至6022.53万元,同比增长约120.01%至150.00%。7月18日,70余位分析师、投资者参与耐威科技的调研。

7月共66家机构奔赴苏宁易购参与调研。公司7月7日发布的业绩修正预告显示,在考虑出售阿里巴巴集团股份带来的影响下,预计归母净利润达到59.26亿元至60.62亿元,同比上涨1945.39%至1979.70%。

国元证券指出,随着中报行情开启,资金抱团绩优股的逻辑大概率延续,前期超跌成长股的反弹力度有可能受到中报业绩表现的制约,可优先配置业绩兑现度高的优质行业龙头。

本报记者 胡雨

随着A股上市公司中报陆续披露,多家公司披露上半年分红预案。截至7月30日,已有16家上市公司披露了2018年上半年利润分配预案,其中12家公司拟进行现金分红。在利润分配预案公布后,多家公司股价出现强势上涨,部分公司股价在连续下跌后迎来强势反弹。

同花顺数据显示,在已披露的16份年中利润分配预案中,涉及现金分红的有12份,占比75%;从金额上看,每股派现金额多在0.2元及以上。例如,恒力股份7月28日发布公告称,公司拟以现有总股本50.53亿股为基数,向全体股东每10股派人民币2.5元现金(含税),共计派发现金红利12.63亿元,相关议案已由董事会表决通过,尚需提交公司股东大会审议通过后方可实施。

地素时尚利润分配预案格外“大方”。根据分红方案,地素时尚拟每10股派发现金股利10元(含税),在已披露的年中利润分配预案中位居首位,共计派发现金股利4.01亿元,剩余未分配利润3.7亿元转入以后年度分配。

多家公司拟向股东送转股。以吉艾科技为例,公司拟以截至6月30日公司总股本4.84亿股为基数,向全体股东每10股转增8股,共计转增3.87亿股。对于利润分配原因,公司表示是鉴于公司新增AMC业务以来,业绩扭亏为盈,利润大幅增长并且增速强劲,发展前景良好,且目前资本公积金较为充沛。

值得注意的是,部分公司在公布利润分配预案后不久被监管层问询。三联虹普6月25日晚间披露半年度利润分配公告,拟以截至6月30日公司总股本1.67亿股为基数,向全体股东每10股转增9股。6月26日深交所下发关注函,要求公司详细说明本次利润分配方案的目的和原因,利润分配方案是否与公司业绩成长相匹配,是否存在炒作股价的情形。对于市场存在的高送转情形,此前深交所在答记者问时表示,深交所高送转信息披露指引公开征求意见已结束,将待进一步完善后发布,对高送转行为予以进一步规范。

从二级市场表现来看,多家公司股价在公布利润分配预案后迎来大涨,部分公司股价在连续下跌后迎来强势反弹。

三联虹普6月25日披露高送转方案后,6月26日开盘公司股价即一字涨停,此后又连获三个涨停板。

金固股份股价自5月25日起持续下跌,截至6月28日累计跌幅近45%。6月29日上午公司披露利润分配预案,拟向全体股东每10股派发现金股利人民币2元(含税)并转增股本5股,午后公司盘中股价从开盘跌停状态直线拉至涨停,次日再收获一个涨停板。

金通灵7月24日发布公告称,公司实际控制人季伟、季维东提议公司以现有股本6.16亿股作为股本基数向全体股东每10股转增9股,共计转增5.54亿股。此前公司股价已遭遇四连阴,累计跌幅达17%,24日开盘即涨停。

方正证券指出,近期市场波动加剧,风险偏好降低,高分红是当前市场环境下较为稳妥的避险投资主线。国金证券认为,盈利能力较强、经营业绩稳定和现金流较为充裕的公司能够带来持续稳定的分红,建议投资者可关注银行、交运、建筑、医药和电气设备等分红率较高的行业个股。

(中国证券报·中证网)