行业研究: 汽车和汽车零部件行业周报:北京公布新能源车地补政策

腾讯 2018/07/24

本周市场呈现下跌趋势,汽车与零部件板块下跌1.4%。其中,汽车服务子板块上涨1.5%,汽车零部件子板块下跌1.4%,汽车整车子板块下跌4.6%,沪深300指数持平。本周A股重点公司股价主要呈现下跌趋势,涨幅前三为银轮股份、江铃汽车和京威股份,分别上涨3.1%、2.2%和2.2%。跌幅前三为双林股份、星宇股份和长安汽车,分别下跌5.7%、4.0%和3.9%。

北京公布新能源车地补政策。北京市对新能源汽车(纯电动汽车、燃料电池汽车)按照中央与地方1:0.5比例安排市级补助。对私人购买新能源小客车不作运营里程要求,其他类型新能源汽车在运营满2万公里后给予补助。

投资建议:我们认为在汽车行业整体增速放缓的背景下,关注自主品牌崛起和零部件国产替代两条投资主线。具体来看,(1)乘用车板块,关注创新能力强、技术储备强的自主品牌车企,建议关注吉利汽车、广汽集团、上汽集团。2)商用车板块,2018年仍然有大量的国三重卡等待更新,行业景气度大概率维持,关注威孚高科、中国重汽;客车板块,随着新能源补贴逐渐退出,行业持续分化、集中度提高,关注宇通客车等龙头企业。3)零部件板块,在下游需求增速放缓、行业整体承压的背景下,看好单车价值量大国产替代趋势强以及受益于大众产品周期的零部件企业,关注天成自控、星宇股份、和继峰股份。4)自动驾驶板块,受益于C-NCAP对ADAS采用要求的提高,我国ADAS渗透率将快速提升,我们看好毫米波雷达、智能刹车系统,建议关注华域汽车、拓普集团。

风险提示:汽车销量不及预期;新能源政策收紧;交通事故引起政策收紧,ADAS国产化不如预期。

(中泰证券)