医药行业投资研究报告:医药行业整体市盈率32.87倍

腾讯 2018/07/09

川财医药生物版块本周下跌 5.11%,版块表现在所有川财行业指数中位列第21 位, 分子版块看, 医药生物行业三级子行业普跌,生物制品跌幅相对较小,医疗服务跌幅最大。 我们后市仍旧看好三方面企业, 1、 受益仿制药一致性评价且拥有较高定价权的创新型仿制药企业; 2、受国药器械及迈瑞医疗 IPO 催化,并在产品技术及市场方面拥有较高壁垒的医疗器械公司; 3、医药分销中部分增速较快,估值合理的细分龙头企业,相关标的:普利制药( 300630)、乐普医疗( 300003)、九州通( 600998)、 国药股份( 600511)。 从估值来看,截至 7 月 6 日,以 TTM 整体法(剔除负值)计算, 医药行业整体市盈率 32.87倍,处于历史相对低位。相对于整体 A 股剔除金融行业的溢价率为 65.59%。

市场综述

本周医药版块下跌 5.11%, 川财行业涨跌幅排名 21/28,跑输大盘 0.96%;医药三级行业指数普跌, 生物制品跌幅相对较小,跌 2.11%, 化学原料药跌幅最大,跌 7.92%。个股方面, 周涨幅榜前 3 位分别为香雪制药( 9.99%)、 中源协和( 7.11%)、 华森制药( 5.95%);周跌幅榜前 3 位为恒康医疗( -40.89%)、 天圣制药( -34.36%)、 九州药业( -18.96%)。

行业动态:

1) 国家药监局:鼓励创新医疗器械研发。( 证券时报)

2) 21 药品又降价,涉及辉瑞杨森等药企。( 赛柏蓝)

3) 重大突破,天津医院处方要共享。( 赛柏蓝)

公司动态:

山河药辅( 300452):公司发布 2018 年半年度业绩预告,公司归属于上市公司股东的净利润为 3,268.75 万元-3,771.63 万元, 比上年同期增长 30%-50%。

国药股份( 600511): 公司发布 2018 年半年度业绩预告, 预计 2018 年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加 5,500 万元到 11,000万元,同比增加 10%到 20%。扣除非经常性损益事项后,归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加 14,000 万元到 22,000 万元,同比增加 30%到 50%。

海普瑞( 002399): 公司发布 2018 年半年度业绩预告,公司归属于上市公司股东的净利润为 20,000 万元-23,000 万元, 比上年同期增长 2,584.53%-2,987.21%。

(东方财富网)