年前上市公司仅二成半上涨 医药生物行业“风景独好”

腾讯 2018/06/09

受市场剧烈震荡、风格切换影响,今年以来个股走势分化尤为严重。据统计,年前上市且在年内有交易的3441家公司中,仅849家股价录得上涨,占比24.67%。从行业看,医药生物 “风景独好”。而下跌的公司中,356家公司跌幅超过30%,占比逾一成。



受市场剧烈震荡、风格切换影响,今年以来个股走势分化尤为严重。截止6月8日,上证综指累计跌幅为7.26%,深成指跌7.56%,创业板指微跌2.35%。而在今年之前上市且年内有交易的3441家公司中,仅有849家股价录得上涨,占比24.67%,换言之,年内不到二成半公司的股价是上涨的。

其中,中石科技(300684)、亚夏汽车(002607)、建新股份(300107)、朗博科技(603655)、海辰药业(300584)、上海雅仕(603329)、蓝晓科技(300487)、赛腾股份(603283)、罗牛山(000735)、康泰生物(300601)、新安股份(600596)和卫宁健康(300253)年内股价累计涨幅翻倍。

值得一提的是,虽然涨幅榜上排第一的是中石科技,公司股价年内涨幅达412.71%,不过其是2017年12月27日才上市的次新股。严格意义上说,年初能买入的亚夏汽车才是至今年内表现最牛的个股,公司股价年内涨幅己达185.18%。

1月3日晚间,亚夏汽车公告重大资产重组,公司1月4日停牌。5月23日,公司公告拟作价185亿置入中公教育,并于当天复牌。值得注意的是,根据中公教育年报显示,其2017年营收为40亿元,净利润为5.2亿元,经营活动产生的现金流量净额为10亿元。业内人士表示,目前而言,中公教育的估值明显偏高,静态PE已经115倍,远远高于同行。港股和美股教育公司估值在55倍左右,A股估值在35倍左右。

相比而言,列涨幅榜第三的建新股份,年内表现更“真实”,毕竟年内公司没有停牌的经历,期间公司股份投资者都可买卖。公开资料显示,建新股份以“间氨基”产品为母核,向下延伸生产“2,5酸”、“间羟基”、“间氨基苯酚”等染料中间体和医药中间体,并对“间氨基”生产过程中产生的固体废弃物进行深加工,研发生产“3,3-二硝基二苯砜”等纤维中间体,实现了产品的延伸循环,形成了“一链三体”的业务格局。今年一季度实现营业收入和净利润,分别较去年同期增长176.06%和2233.25%,主要是本期主要产品ODB2、间氨基苯酚销售量增加、销售价格提高所致。

此外,正海生物(300653)、联诚精密(002921)、平治信息(300571)、九典制药(300705)、万达信息(300168)、长亮科技(300348)、神马股份(600810)、顺鑫农业(000860)、超频三(300647)、泛微网络(603039)、宇环数控(002903)、片仔癀(600436)等54只个股年内累计涨幅也超过50%。



按行业分类(申万一级)来看,849家股价年内录得上涨的公司中,医药生物“风景独好”,有多达135家公司;其次是计算机行业,有85家公司;排第三的是化工行业,有82家公司;此外,机械设备也有超过50家公司股价年内录得上涨。其他行业的股价年内逆市上涨的公司均不到50家。

对于医药生物走势年内“风景独好”,分析指出近年来医疗健康行业利好政策接踵而至,比如“健康中国”战略的提出、《关于深化审评审批制度改革鼓励医药医疗器械创新的意见》的发布、确定发展“互联网+医疗健康”措施的确定等,都成为推动医药板块上涨的催化剂。

此外,机构对于医药板块青睐有加,且将医药股配置比例高居各板块之首,也是医药表现“一枝独秀”的因素。川财证券统计,截至2018年一季度末,医药板块成为普通股票型基金和偏股混合型基金的最爱,配置比例高达13.77%。

虽然,“吃药”行情自2018年以来持续走高,但仍有不少观点认为,随着A股正式纳入MSCI新兴市场指数,以医药、白酒、食品饮料为代表的消费白马股和新能源汽车板块有望受益于增量资金入场,因此医药行情还将继续。

招商证券医药首席分析师吴斌表示,由于一季报的超预期表现,医药股将进入新一轮业绩预期向上提升的行情中,且由于医药行业短期没有明显利空因素,周期股的反弹又缺乏持续性,因此至少在中报出来之前,医药行情还将继续。

汇添富医疗服务混合基金的基金经理指出:“当季来看,医药主题基金对市场的超额表现较为突出,但这并不能让我们认为到了收获期,除去市场波动的干扰,眼下仍然还是长期布局中国医药产业的好时期。”

农银汇理睿选基金经理颜伟鹏认为,随着中国人口老龄化的程度日渐加深,以及我国在医药领域的政策扶植力度不断加大,生物医药板块无论是从市场需求或是利好刺激等角度来看,均存在中长期投资机会,后市看好疫苗、创新药及医疗服务领域等细分板块的机会。

值得注意的是随着股价的上涨,有不少医药生物上市公司的股东趁机套现。据数据统计,5月1日至5月31日,医药行业中被股东减持的上市公司共有48家,涉及减持股份数2.18亿股,金额逾50亿元。其中,被股东减持金额超亿元的公司共有13家,涉及股东人数为23人。



今年以来,受信用违约风险暴露等因素影响,市场走出了“过山车”行情。对于后市,机构的看法分歧大。中银国际证券认为,近期的债券“违约潮”和东方园林发债等事件是金融风险开始显性化的一个缩影,短期内违约风险仍未出清。意大利政局动荡令欧债危机再受关注,加剧风险重估过程。

不过也不少机构认为,6月行情也许并不悲观。国联证券则认为,随着利空因素逐渐消化,市场有望迎来修复期。流动性宽松预期再起,用低成本的降准代替高成本MLF或是大势所趋。央行1日宣布适当扩大MLF担保品范围也显示了对市场的呵护。

上投摩根首席宏观策略分析师李文杰表示,近期波动主要由于美元升值预期,资金回流美国,全球流动性收紧。李文杰认为,今年的市场类似2013年,二季度或是年内低点,因流动性偏紧,压低风险偏好,但三季度随着风险释放,流动性改善,市场有望转暖。

国信证券则乐观地认为,两方面有利因素或推动指数上行,信用风险问题有望得到缓解。一方面,从目前A股沪深300和美股标普500的分行业资产负债率来看,除金融和地产行业以外,其他行业A股上市公司资产负债率相对较低,说明“去杠杆”取得明显成效;另一方面,近期央行决定适当扩大MLF担保品范围等措施表现出政策出现微调,同时6月存在降准可能性。

中信证券则表示随着资管新规的靴子落地,以及4月的降准和6月1日央行宣布扩大MLF担保品范围所释放的积极信号,“紧信用”导致的投资增速放缓情况将得到改善。近期政府亦连续出台了减税和购买设备一次性税务抵扣政策,鼓励扩张内需,促进新一轮资本周期的开启。

在行业方面,川财证券指出,对于高信用风险行业在短期内市场的风险偏好可能出现回落,相对于周期和可选消费行业,必需消费行业具有有息负债率较低、经营活动现金流稳定且充足的特点,发生信用违约事件的概率偏低。结合消费升级的投资主线,建议关注必需消费行业中的食品和医药板块。

李文杰则表示,业绩仍是涨跌幅的核心。风格只是表象,每年领涨行业都是业绩稳定增长或提速的行业。以医药为例,虽然今年涨幅较多,但当中仍不乏盈利比较确定,增速较快的优质标的。另外,纺织服装、电子、新能源汽车等板块,均有投资机会。传媒、军工能板块已有估值优势,可做适当的战术性配置。


(投资快报)