2018MWC聚焦5G,中兴通讯成果显著

财汇 2018/02/27

事项:

2018世界移动大会(MWC)于2018年2月26日至3月1日在巴塞罗那举行,中兴通讯作为全球领先的5G商用实践商、综合ICT提供商,将再次向世界展示在5G商用、5G连接、云化业务和万物互联平台应用、终端产品等领域卓越的技术、产品实力。

评论:

中兴通讯MWC展台突出四大领域成果:①5G商用;②5G连接;③云化使能;④终端产品2017年,中兴通讯通过创新的5G连接、云化技术,依托多年丰富的全球电信运营运维经验和专家团队,探讨为运营商高效引入和部署5G的方案,为企业和用户提供全方位的的综合解决方案、技术支撑,咨询、集成及运维服务等,深入结合人工智能平台和大数据分析,开展多层次多维度的5G产品研发,与各方合作伙伴一同迎接挑战,合作共赢。

5G商用

本次MWC大会,中兴通讯将展示5G商用方面的产业合作和关键技术验证。包括:最接近商用形态的5G外场实验网络,首个基于3GPP标准的多厂家低频loDT测试和业界首个电信级5G端到端网络切片。

中兴通讯与国内外顶级运营商合作建立预商用网络步伐加快。中兴已经与中国三大运营商、日本软银、Orange集团、西班牙电信、意大利WindTre、比利时Telenet等全球顶级运营商建立战略合作关系,并在全球范围内建设了逾10张5G预商用网络。

完成端到端5G新空口互通验证。5G新空口技术对解决数据连接需求至关重要,可保证高清视频、VR/AR的良好宽带体验,并为自动驾驶、无人机和工业控制提供高可靠、低时延的服务。2017年中兴通讯与国内外合作伙伴积极推动5G新空口技术验证。7月成功承办3GP5G NR会议,推进5G NR的标准制定进程。另外,联合中国移动建立3.5GHz5G外场试验基地-广州5G外场实验局,于5月开通全球第一个3.5GHz外场试验站点,10月完成连续的5G NR覆盖推出面向商用的全系列5G产品。中兴致力于成为首批5G商用设备和解决方案供应商,目前已经推出了:①低频64T64R产品,业界最小最轻,支持带宽200MHz,发射功率200W;②高频毫米波产品:带宽最高可达1GHz,发射功率高,率先在外场进行验证;③业界最强的2U高IT BBU产品:同时支持2/3/4/5G,容量最大,提供接口数量最多。

5G连接

5G连接方面,公司将展示4G&5G混合组网解决方案和产品,以及Pre5G的最新产品和商用进展。包括:①符合3GPP标准的NSA组网解决方案;②超高时钟精度、超低时延、成功通过运营商前传/回传测试的5G Flexhaul解决方案;③提供5G前传和固移融合、全面支持接入层网络重构的TITAN等。

发布创新Massive MIMO2.0解决方案。经过持续的研发创新,2017年中兴正式发布了Pre5GMassive MIMO2.0解决方案,其中包含业界首个基于FDD-LTE制式的Massive MIMO方案,以及TDDMassive MIMO2.0版本。中兴曾于2014年推出业界首创的Pre5GMassive MIMO解决方案。

推出面向5G演进的超宽带(UBR)产品家族。中兴于本届MWC期间推出四发和八发超宽带产品,继2015年领先业界推出首款单模块支持双频段的超宽带双发RRU产品之后,公司进一步丰富了UBR产品家族,进而满足更多的应用场景,大幅提升网络性能。

推出TITAN平台的超大容量PON OLT。TITAN平台帮助运营商实现5G的快速引入和部署,基于TITAN平台的超大容量光接入设备ZXA10C680,满足超高带宽、大视频、网络重构和FMC全场景接入需求,提供电信级QoS和安全保障。平台兼容3代PON技术(PON/10G PON/100G PON),3条技术方向(EPON/G PON/P2P)。

5G Flexhaul方案持续创新。针对5G承载方案,公司在上届MWC上率先发布了5G Flexhaul承载方案,面向前传、回传统一承载,随后6月份发布ZXCTN609,9月份发布旗舰新品ZXCTN6700。5G Flexhaul解决方案创新亮点:低时延、高可靠和高精度时间同步。

云化使能5G

会展该版块主要展示:①创新的云基础设施、云网络和运营、云业务解决方案;②支持弹性切片、自动化运维、大幅降低CAPEX和OPEX的vPIPE解决方案;③支持5G和2G/3G/4G的云核心网解决方案;④以及结合人工智能和大数据的网络智能化解决方案;⑤另外还有PVP大视频平台、loT等关键业务和应用等。云化基础设施助力虚拟化背景下的电信运营商转型。公司高度关注ICT融合,致力于帮助运营商提升运维效率、降低运营成本、加快业务上线和创新。中兴通讯云平台基于虚拟化、容器、SDN、分布式存储等关键技术,为客户快速构建云化的数据中心,满足客户实时、按需、自动化等需求,为差异化的应用场景提供底层支持。

IP+Optical vPIPE方案提高网络效率,降低成本。方案提出管道资源池化及资源共享的概念,大幅提高IP网络和光网络的资源利用率,降低了整体建网成本。vPIPE提升40%-60%资源利用率,并降低OPEX约40%-50%。

5G核心网解决方案实现5G Ready。5G发展目标是实现网络连续广域覆盖、热点高容量、低功耗大连接和低时延高可靠,满足eMBB、mMTC、uRLLC等多样化场景下的业务需求。中兴5G核心网Cloud ServCore解决方案基于NFV/SDN技术以及Cloud Native云原生架构,并且已具备了5G核心网的主要特性,实现了5G Ready。

引入DevOps模式的云化运营转型解决方案-MANO解决方案。方案基于数据分析实现网络和业务的智能优化,构筑敏捷的运营流程及数字化服务平台,提供极致的数字化服务体验。另外,公司的云化核心网vCN和合作伙伴的云平台,以及MANO进行了充分验证,可以实现快速部署,助力运营商数字化转型。另外,公司积极拥抱开源技术,在OpenStack等多个开源项目中做出了大量贡献。

大数据&人工智能整合的解决方案。公司开发的人工智能uSmartInsight平台解决方案,基于机器学习、深度学习算法支持多种人工智能基础技术能力,是一套完整的大数据与人工智能整合的解决方案。中兴发布了人工智能白皮书,加快推进智能化5G、智能运维、智能优化、智慧运营、智慧家庭等典型应用场景的落地的步伐。

看好公司业务布局和长期研发投入价值转化,维持“买入”评级

公司作为A股通信设备龙头企业,围绕“M-ICT2.0”战略,业务聚焦运营商网络、政企、消费者三大领域,积极拓展物联网、车联网、光通信、硅光、Pre-5G/5G等战略性新兴市场。提升手机业务规格,加强渠道和品牌建设以提升盈利能力,考虑到公司手机业务有望扭正,且公司积极开展国际业务、研发到位,进行全产业链布局,未来业绩有望继续增长,估值有望得到修复。预计公司2017-2019年的EPS为1.07/1.27/1.47元,对应30/26/22倍PE,维持“买入”评级。