机械制造:看好油服装备行业 荐6股

腾讯 2018/01/31

投资要点:

市场表现:本周市场表现反复震荡,1月22日至1月26日,沪深300指数上涨2.24%,机械行业指数上涨1.3%,位于所有一级行业中的第11位。期内机械行业所有细分子行业中,表现最好的三个细分子行业分别是油田服务、人工智能、农用机械,期内涨跌幅为+8.60%、+3.55%、+2.75%;表现最差的三个细分子行业分别是磨具磨料、环保设备、机床工具,期内涨跌幅为-1.48%、-1.34%、-0.64%。

维持行业“推荐”评级。本周机械行业整体估值水平有所回升,截止到1月26日,机械行业P/E(TTM)为48.04倍,与沪深300的P/E(TTM)之比为3.05x(前值为3.08x),维持行业推荐评级。据国家统计局统计,2017年全年国内生产总值82.71万亿元,按可比价格计算,比上年增长6.9%,高于预期;受益于上游行业盈利复苏,后周期性板块增长充分受益,重点推荐日机密封、杭锅股份。

天然气行业:中石化天津LNG接收站预计月底试运行,LNG供给能力进一步提升。根据燃气在线1月25日报道,中石化天津LNG一期项目已完成设施准备工作,预计本月底启动试运行;该接收规模达到每年300万吨,可转化成为40亿立方米的天然气,相当于一千万户家庭一年的天然气使用量。我们认为,天津LNG接收站项目投产后,不仅能够满足天津的用气需求,同时将完善环渤海地区的供气格局,充分印证了我们此前的观点:“三桶油”未来将持续加大天然气进口力度并完善配套设施,以确保愈加旺盛的行业下游需求。建议关注天然气配套设备企业,如中集安瑞科、石化机械、杭锅股份、日机密封。

工程机械行业:混凝土机械提价,量价齐升趋势蔓延。据第一工程机械网报道,继装载机、挖掘机等机械设备提价之后,混凝土机械也将全面上调价格,同时据财联社报道,有三一混凝土机械经销商接到调价通知,混凝土机械也将全面提价。我们认为,混凝土机械提价一方面充分印证了行业下游需求持续增长的趋势,另一方面体现了国产工程机械品牌的竞争优势日益提升。看好:1)非挖品种销量增长带来的业绩弹性机会,重点关注起重机龙头徐工机械,旋挖钻机标的山河智能,装载机龙头柳工;2)行业马太效应强化下龙头企业最为受益,重点关注三一重工;3)行业整体持续增长态势下核心零配件供不应求,重点关注国内液压件进口替代核心标的恒立液压、艾迪精密。

(国海证券)